“超級央行周”本周重磅來襲。美聯(lián)儲、歐洲央行和日本央行即將輪番登場公布最新利率決議，牽動全球投資者的敏感神經(jīng)。

經(jīng)歷一年多激進(jìn)加息周期后，美歐等地的高通脹降溫態(tài)勢逐漸明晰。在此背景下，各大央行的貨幣緊縮政策立場是否會有所改變？這無疑是本次“超級央行周”的看點(diǎn)之一。

美聯(lián)儲最新貨幣政策指引備受矚目。由于此前公布的美國6月CPI數(shù)據(jù)重回“3”字頭，隨后公布的PPI同比漲幅也超預(yù)期降溫至0.1%，兩大數(shù)據(jù)均顯示美國高通脹壓力基本得到緩解，疊加上周公布的美國6月零售銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期、房地產(chǎn)市場相關(guān)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩信號，市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期隨之降溫。

芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具（FedWatch Tool）顯示，目前，市場認(rèn)為美聯(lián)儲在本次會議上加息25個基點(diǎn)已是“板上釘釘”，預(yù)計美聯(lián)儲在年內(nèi)余下三次議息會議不加息的概率均超過60%。

鑒于此，分析人士認(rèn)為，本次美聯(lián)儲議息會議的焦點(diǎn)將不在加息幅度上，而是貨幣政策聲明及鮑威爾可能釋放的信號。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)稱，預(yù)計美聯(lián)儲將加息25個基點(diǎn)，并認(rèn)為美聯(lián)儲歷史上最強(qiáng)勁的緊縮周期之一有機(jī)會在本周的議息會議后結(jié)束。

“在我們看來，美聯(lián)儲還會保持一定程度的謹(jǐn)慎，甚至維持一定程度的鷹派立場，為未來的加息留有余地?！奔问⒓瘓F(tuán)資深分析師分析稱，這一方面是因?yàn)槊绹木蜆I(yè)市場目前仍舊火爆，失業(yè)率處在3.6%的歷史低位附近；另一方面，時薪增速同比增幅持續(xù)維持在4.4%，工資成本如果無法下降，對于通脹也是一個隱患。

與美聯(lián)儲或?qū)⒂瓉怼白詈笠患印毕啾?，歐洲央行的貨幣緊縮之路或仍未結(jié)束。市場普遍預(yù)計，歐洲央行會在7月加息25個基點(diǎn)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其對未來加息前景的表述。

近日，多位歐洲央行官員的發(fā)言顯示出歐洲央行內(nèi)部對未來加息路徑存在分歧。德國央行行長約阿希姆·內(nèi)格爾認(rèn)為，現(xiàn)在宣布戰(zhàn)勝通脹“取得某種勝利”還為時過早，并暗示可能需要在秋季再次加息。希臘央行行長雅尼斯·斯托納拉斯警告說，經(jīng)濟(jì)增長可能表現(xiàn)不佳，這表明通脹可能因此減弱。

除了上述兩家央行之外，日本央行將在本周五公布利率決議。此前，針對日本央行是否會在本周調(diào)整收益率曲線控制（YCC）政策，市場掀起了一番激烈博弈。

部分觀點(diǎn)認(rèn)為，工資和物價增長正在加快，日本央行調(diào)整YCC政策的時機(jī)已經(jīng)成熟。上周五公布的日本通脹數(shù)據(jù)顯示，日本6月CPI同比漲幅升至3.3%，八年來首次超過美國。此外，日本政府還于日前上調(diào)了通脹前景，預(yù)計包括能源和新鮮食品在內(nèi)的物價在2023財年將上漲2.6%，高于此前估計的1.7%。

對此，中金公司外匯研究團(tuán)隊(duì)解讀稱，觀察細(xì)項(xiàng)可發(fā)現(xiàn)，日本通脹已在多個領(lǐng)域出現(xiàn)后勁不足的情況。伴隨去年的高基數(shù)，預(yù)計下半年日本通脹進(jìn)一步大幅上行的可能性很低。對于日本央行是否會在7月調(diào)整YCC政策，該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前尚未有定論。