中歐陸家嘴金融50人論壇共話金融高水平開放與金融風(fēng)險管理

4月27日，中歐陸家嘴金融50人論壇·2023春季峰會在上海舉行。聚焦“全球資源配置、流動性危機(jī)與金融風(fēng)險管理”，與會嘉賓探討了海外風(fēng)險事件對全球金融市場的影響，以及對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融監(jiān)管的啟示。

警惕國際金融市場的風(fēng)險傳導(dǎo)效應(yīng)

目前，海外風(fēng)險事件尚未畫上句號，它將如何影響全球金融市場？對中國金融市場又有何啟示？

“3月以來，美國硅谷銀行、瑞士信貸相繼‘爆雷’，美歐央行不斷加息的負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)，流動性危機(jī)充斥全球市場。”中歐國際工商學(xué)院院長、中歐陸家嘴國際金融研究院理事長汪泓表示，系統(tǒng)性金融風(fēng)險尚未出現(xiàn)，但國際金融市場的風(fēng)險傳導(dǎo)效應(yīng)不容忽視，值得我國相關(guān)市場警惕。

中歐陸家嘴國際金融研究院院長、中國工商銀行原董事長姜建清回顧了硅谷銀行破產(chǎn)事件始末，從銀行資產(chǎn)負(fù)債的角度對當(dāng)前中國金融風(fēng)險的現(xiàn)狀和未來趨勢進(jìn)行了分析。他認(rèn)為，在中國的金融體系中，銀行仍起主導(dǎo)作用，銀行資產(chǎn)以信貸為主，導(dǎo)致中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險主要表現(xiàn)為信貸風(fēng)險。

“受全球信貸寬松政策和低利率政策影響，銀行業(yè)利差收窄，盈利下降不可避免，將導(dǎo)致?lián)軅淠芰εc風(fēng)險敞口失衡。同時，在資本市場，中國銀行業(yè)的市凈率極低，這影響了資本募集能力，必須依賴自身盈利來補(bǔ)充資本?！苯ㄇ逭f，風(fēng)險管理是長期動態(tài)的過程，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入動力轉(zhuǎn)換的新階段，中國銀行業(yè)風(fēng)控面臨新的挑戰(zhàn)。

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平表示，中國穩(wěn)健的貨幣政策要繼續(xù)保持審慎的良好狀態(tài)，既不要過度寬松，也不宜過度收緊，持續(xù)有效地把握好度。

“流動性是生命線?！鄙虾ｃy保監(jiān)局黨委書記、局長王俊壽認(rèn)為，在應(yīng)對各種挑戰(zhàn)和危機(jī)的過程中，金融機(jī)構(gòu)要秉持“家里有糧、心里不慌”的心態(tài)，要強(qiáng)化逆周期思維，以科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債表的確定性，來應(yīng)對各種不確定性。

王俊壽表示：“要樹立全風(fēng)險管理理念，不能孤立地看待流動性風(fēng)險。市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險會相互傳染、相互強(qiáng)化甚至疊加。監(jiān)管部門在對金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測和管控的過程中，必須在總體風(fēng)險管理架構(gòu)下開展研究、研判，準(zhǔn)確設(shè)計監(jiān)測指標(biāo)。”

持續(xù)推動金融高水平開放

觀察今年以來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈絡(luò)，一條主線是風(fēng)險事件頻發(fā)的國際金融市場，另一條主線則是展現(xiàn)韌性、逐步復(fù)蘇的中國經(jīng)濟(jì)。

上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院執(zhí)行理事、上海新金融研究院理事長屠光紹表示，當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域呈現(xiàn)全球資源配置成本上升、流動性收緊、金融風(fēng)險加大的新特征。

“在這樣的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性?！蓖拦饨B表示，通過國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)，改革開放不斷推進(jìn)，中國經(jīng)濟(jì)增長在促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長中的重要性持續(xù)提升。

上海被賦予了建設(shè)國際金融中心的使命，在推動金融高水平開放方面責(zé)無旁貸。汪泓認(rèn)為，隨著上海國際金融中心建設(shè)進(jìn)入高水平發(fā)展的新階段，提高全球資源配置能力和金融風(fēng)險管理水平是題中應(yīng)有之義。

如何高水平發(fā)展上海金融服務(wù)業(yè)？汪泓建議：上海國際金融中心建設(shè)要牢牢把握國際化定位，統(tǒng)籌發(fā)展離岸、在岸兩個市場；建設(shè)富有韌性、更具活力的金融市場體系，在著力提高金融要素市場深度廣度、定價能力和資源配置效率的同時，深入推進(jìn)金融市場高水平開放，加強(qiáng)與國際市場的互聯(lián)互通，建設(shè)金融對外開放先行區(qū)；構(gòu)建技術(shù)先進(jìn)、安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，提升上海金融基礎(chǔ)設(shè)施體系的國際化程度和危機(jī)應(yīng)對能力。

鞏固上海金融風(fēng)險管理中心地位

如何平衡好高水平金融開放與金融風(fēng)險管理，成為當(dāng)下各方關(guān)切的問題。

上海國際金融中心建設(shè)“十四五”規(guī)劃提出，到2025年，上海國際金融中心能級顯著提升，服務(wù)全國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作用進(jìn)一步凸顯，人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理中心地位更加鞏固，全球資源配置功能明顯增強(qiáng)。

“金融跟風(fēng)險管理有內(nèi)在的聯(lián)系，因為金融是一個高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)。國際金融中心不僅是交易的中心、資金融通的中心、金融機(jī)構(gòu)集聚的中心、人才集聚的中心，也是風(fēng)險集中的中心。”上海市法學(xué)會金融法研究會會長、華東政法大學(xué)教授吳弘表示，建設(shè)國際金融中心必然要建設(shè)風(fēng)險管理中心。

上海大學(xué)法學(xué)院特聘教授、中國社科院研究生院原副院長文學(xué)國認(rèn)為，建立金融風(fēng)險管理中心，要處理好金融風(fēng)險管理和金融開放、金融風(fēng)險管理和金融科技發(fā)展、風(fēng)險管理中心和地方及中央金融監(jiān)管的關(guān)系。

“對于上海國際金融中心而言，風(fēng)險管理就是如何防范系統(tǒng)性風(fēng)險，以及在發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險后如何進(jìn)行危機(jī)管理?！鄙虾，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)聯(lián)合會金融科技專委會主任、原上海市金融辦副主任馬弘表示，要從制度入手，探尋上海國際金融中心建設(shè)的技術(shù)支撐，使用數(shù)字化技術(shù)解決信息孤島問題，讓資產(chǎn)在數(shù)字化技術(shù)加持下進(jìn)行充分的信息披露。