◎記者 趙明超
沒(méi)有最高,只有更高。
7月19日,長(zhǎng)江電力股價(jià)盤中創(chuàng)下歷史新高,總市值約為7500億元。
從今年以來(lái)長(zhǎng)江電力的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,截至7月19日,股價(jià)漲幅高達(dá)34.53%。如果拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看,自2014年年中以來(lái),股價(jià)漲幅則高達(dá)六七倍。
從長(zhǎng)江電力的業(yè)績(jī)情況來(lái)看,2014年凈利潤(rùn)為118.3億元,2023年增至272.4億元。從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看,長(zhǎng)江電力股價(jià)的上漲,不僅緣于凈利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng),更得益于估值的提升。過(guò)去10年,長(zhǎng)江電力堪稱“戴維斯雙擊”的經(jīng)典案例。
復(fù)盤長(zhǎng)江電力股價(jià)的過(guò)往走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn),盡管過(guò)去10年六七倍的股價(jià)漲幅驚人,但從短期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,在過(guò)往任何一個(gè)短期區(qū)間內(nèi),其股價(jià)表現(xiàn)幾乎都是默默無(wú)聞。只有拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,才會(huì)顯得卓爾不群。
如果單從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看,在過(guò)去10年內(nèi),漲幅超過(guò)長(zhǎng)江電力的公司股票有不少,但從股價(jià)走勢(shì)來(lái)看,能夠震蕩上漲不斷創(chuàng)下新高并且回撤不大的股票,就屈指可數(shù)了。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),如果早期買入長(zhǎng)江電力持有至今,收獲的不僅是穩(wěn)穩(wěn)的幸福,更是穩(wěn)穩(wěn)的驚喜。
從表面來(lái)看,像長(zhǎng)江電力這種股價(jià)在震蕩緩慢上漲的標(biāo)的,投資者如果買到的話容易“拿得住”,持有體驗(yàn)也更好。事實(shí)上,買到長(zhǎng)江電力這種股票并且能夠持續(xù)持有,對(duì)投資者的要求很高,涉及長(zhǎng)線投資的問(wèn)題。
知名投資人馮柳曾說(shuō),很多人認(rèn)為長(zhǎng)線投資就是買了不動(dòng)就可以了,這完全是誤解。在所有的操作策略中,長(zhǎng)線投資的要求最高。這需要投資者對(duì)企業(yè)有著極為深刻的認(rèn)識(shí),對(duì)自己有著更為堅(jiān)強(qiáng)的控制,還能清楚把握企業(yè)未來(lái)數(shù)年的發(fā)展趨勢(shì),以投資的心態(tài)分享企業(yè)的成長(zhǎng)。
在馮柳看來(lái),對(duì)于長(zhǎng)線標(biāo)的來(lái)說(shuō),買進(jìn)不賣就是最好的策略。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),自信、尊重客觀價(jià)值、不理會(huì)乃至勇于對(duì)抗市場(chǎng)是必備的投資品質(zhì),日常20%甚至30%的波動(dòng)根本無(wú)須擔(dān)心,不要放棄在大牛股上的倉(cāng)位。只有這樣,股票才能真正成為改變投資生涯的東西。
事實(shí)上,馮柳對(duì)長(zhǎng)線股的認(rèn)知,絕大多數(shù)人可能要用很長(zhǎng)時(shí)間才能真正明白。在現(xiàn)實(shí)中,我們更??吹降氖亲分鸶鞣N市場(chǎng)熱點(diǎn),或者買錯(cuò)股票的人,在市場(chǎng)中磕磕絆絆很多次之后,才會(huì)明白能選對(duì)股票并且堅(jiān)持“拿住”的人,才是真正的牛人。
如果回到10年前,那時(shí)候的成長(zhǎng)股是市場(chǎng)主線,“互聯(lián)網(wǎng)+”概念備受追捧,白馬藍(lán)籌股備受冷落。作為國(guó)內(nèi)最大的水電公司,長(zhǎng)江電力發(fā)電成本很低,盡管盈利能力很強(qiáng),但與成長(zhǎng)概念股相比,股價(jià)表現(xiàn)可謂相當(dāng)乏味。雖然其分紅比例不高,股息率也有四五個(gè)百分點(diǎn),但很多人看不上。
但在志在長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資人看來(lái),當(dāng)股息率比融資利率還高,并且能保持可持續(xù)狀態(tài),這就是非常難得的投資機(jī)會(huì),也是值得重倉(cāng)出擊的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。
根據(jù)公開信息,在股票市場(chǎng)上賺到大錢的投資人,很多都是在諸如長(zhǎng)江電力這種低估值高分紅標(biāo)的上實(shí)現(xiàn)的。例如,重陽(yáng)投資在長(zhǎng)江電力上曾豪賺二三十億元,唐亮和張堯都在陜西煤業(yè)上豪賺一二十億元。
有句老話說(shuō),慢就是快。只有長(zhǎng)江電力這種慢牛股,才能讓投資者真正明白這句話的深意。