截至6月中旬，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模已超29萬億元，達(dá)29.85億元；截至6月末，受季末回表影響，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)?；芈渲?8.06萬億元，較2023年底增長約1.26萬億元

　　盡管銀行理財(cái)收益率下行會(huì)降低產(chǎn)品的吸引力，但市場因素如存款利率降低和投資者對低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益的追求，可能抵消了這一影響。投資者更關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益和資產(chǎn)配置的多樣性，傾向于尋求理財(cái)產(chǎn)品的長期價(jià)值和穩(wěn)定性

　　截至6月末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)28.06萬億元，較去年底增長約1.26萬億元。

　　專家認(rèn)為，伴隨利率下調(diào)，手工補(bǔ)息叫停，存款加速“搬家”流向理財(cái)，下半年理財(cái)規(guī)模有望保持回升態(tài)勢，但這也愈發(fā)考驗(yàn)銀行理財(cái)公司的資產(chǎn)配置策略與專業(yè)能力。

　　理財(cái)收益率呈現(xiàn)下行趨勢

　　今年上半年，理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)下行趨勢。普益數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，全市場存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品（不含現(xiàn)管）近1個(gè)月年化收益率的平均水平為2.81%，環(huán)比下跌0.44個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)月下跌。

　　“隨著存款收益率下降，資金流向銀行理財(cái)和債券基金等非銀金融產(chǎn)品，會(huì)助推債市繼續(xù)走牛。”融360數(shù)字科技研究院分析師艾亞文表示，更多資金流入債券市場，推低債券收益率，固收類理財(cái)產(chǎn)品的投資組合中債券占比高，理財(cái)收益率隨之下滑。

　　現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品方面，華寶證券數(shù)據(jù)顯示，上半年現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益均值為2.07%，同比下降0.23%，自4月以來呈持續(xù)下降趨勢。

　　現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品主要投資于現(xiàn)金、期限在1年以內(nèi)（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單等貨幣市場工具?！敖衲暌詠泶婵钍找娉掷m(xù)走低，可投資產(chǎn)端收益走低帶動(dòng)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益下降?！比A寶證券資深銀行理財(cái)分析師張菁表示。

　　此外，混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品受權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)影響，近一個(gè)月凈值也呈現(xiàn)回落。招商證券廖志明研究團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，理財(cái)公司混合類理財(cái)今年以來平均收益率1.4%，較5月末下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品今年以來平均收益率0.4%，6月下半月權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤明顯。

　　收益下降不影響投資熱情

　　“存款利息較低，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益還是高一些，并且較為穩(wěn)健。雖然產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為2%至3.3%，算不上高收益，但與同期限的存款產(chǎn)品相比已經(jīng)很好了?！币晃煌顿Y者說。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月中旬，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模已超29萬億元，達(dá)29.85億元；截至6月末，受季末回表影響，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)?；芈渲?8.06萬億元，較2023年底增長約1.26萬億元。

　　銀行理財(cái)收益率持續(xù)下跌，為何未對投資者熱情造成太大影響？業(yè)內(nèi)人士分析稱，有低利率市場環(huán)境和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低兩方面原因。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，一方面，理財(cái)產(chǎn)品的收益相比中短期限存款仍具有優(yōu)勢，由于存款利率進(jìn)一步壓降，尤其是手工補(bǔ)息被叫停，存款“搬家”行情持續(xù)；另一方面，投資者考慮增加持有低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

　　“盡管銀行理財(cái)收益率下行會(huì)降低產(chǎn)品的吸引力，但市場因素如存款利率降低和投資者對低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益的追求，可能抵消了這一影響。”艾亞文稱，投資者更關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益和資產(chǎn)配置的多樣性，傾向于尋求理財(cái)產(chǎn)品的長期價(jià)值和穩(wěn)定性。

　　下半年有望延續(xù)增長

　　展望下半年，市場人士表示，銀行理財(cái)規(guī)模有望延續(xù)增長態(tài)勢。不過，這也愈發(fā)考驗(yàn)銀行理財(cái)公司的資產(chǎn)配置策略和專業(yè)能力。

　　招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明預(yù)計(jì)，2024年末理財(cái)規(guī)模將增長至30萬億元。明明認(rèn)為，從歷史數(shù)據(jù)來看，銀行理財(cái)公司有在下半年沖量發(fā)力的慣例，國有銀行旗下理財(cái)公司更是如此。在國有銀行旗下理財(cái)公司帶動(dòng)下，下半年理財(cái)規(guī)模有望重新站上31萬億元關(guān)口。

　　專家表示，隨著債券市場收益率中樞快速下行至低位，疊加高息存款等配置方式受限，維持3%以上的理財(cái)收益率中樞缺乏有力抓手。在此背景下，銀行理財(cái)公司應(yīng)如何調(diào)整資產(chǎn)配置策略，為投資者資金“保駕護(hù)航”？

　　“在資產(chǎn)配置策略調(diào)整上，銀行理財(cái)公司可能會(huì)減配長端債券資產(chǎn)，增配中短端債券資產(chǎn)，從而在保障流動(dòng)性的同時(shí)維持收益穩(wěn)定?！泵髅髡f。

　　艾亞文認(rèn)為，銀行理財(cái)公司后續(xù)將降低對低收益存款的依賴，探索更多元化的投資策略?！半S著存款利率下降，疊加禁止手工補(bǔ)息等因素，傳導(dǎo)至銀行理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)金存款類資產(chǎn)利率下降，銀行理財(cái)或減配這部分資產(chǎn)，增配黃金等衍生品、跨境投資及另類投資等多元化組合?！?/p>