134元的轉(zhuǎn)債將被強(qiáng)贖，強(qiáng)贖的價格僅為100.899元！

3月7日晚間，核能轉(zhuǎn)債發(fā)布轉(zhuǎn)債贖回暨摘牌的最后一次提示公告，顯示3月8日為核能轉(zhuǎn)債最后一個交易日，如投資者持有的轉(zhuǎn)債仍不轉(zhuǎn)股或賣出，將可能面臨投資損失。

所謂的可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖，通常是直接寫明在可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告里面的一項條款。簡單來說就是用面值+利息的價格贖回可轉(zhuǎn)債。根據(jù)監(jiān)管要求，可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司都會在最后交易日前反復(fù)提示強(qiáng)贖情況，但從實際運行來看，總是有資金在末日前未操作而出現(xiàn)折損。

近日，銀河轉(zhuǎn)債、星帥轉(zhuǎn)債發(fā)布轉(zhuǎn)債贖回結(jié)果公告，不少投資者沒有操作導(dǎo)致虧損。其中，銀河轉(zhuǎn)債最終有3.39萬張未轉(zhuǎn)股，這部分投資者不操作導(dǎo)致虧損超60%，星帥轉(zhuǎn)債最終也有1.08萬張可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，持有該轉(zhuǎn)債的投資者將直接虧損近30%。

核能轉(zhuǎn)債迎來最后交易日

3月7日晚間，核能轉(zhuǎn)債再次發(fā)公告提醒投資者轉(zhuǎn)股。2022年3月8日，核能轉(zhuǎn)債迎來最后交易日，可轉(zhuǎn)債贖回價格100.899元/張，而核能轉(zhuǎn)債二級市場價格為134.24元/張，若投資者不及時操作，可能虧損24.84%。

公司特別提醒投資者，本次可轉(zhuǎn)債贖回價格100.899元/張，與核能轉(zhuǎn)債的市場價格存在較大差異，強(qiáng)制贖回將可能導(dǎo)致投資損失。如投資者持有的核能轉(zhuǎn)債存在質(zhì)押或被凍結(jié)情形，建議提前解除質(zhì)押和凍結(jié)，以免出現(xiàn)無法交易被強(qiáng)制贖回的情形。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，仍有44075.40萬元核能轉(zhuǎn)債持有者未轉(zhuǎn)股，相當(dāng)于還有440.75萬張可轉(zhuǎn)債仍在流通，占比5.65%。

投資者頻頻中招虧損

上市公司雖然多次提醒投資者可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖風(fēng)險，但最終發(fā)布的強(qiáng)贖結(jié)果顯示，仍有不少投資者因不操作虧損較大。

3月7日，銀河轉(zhuǎn)債發(fā)布轉(zhuǎn)債贖回結(jié)果顯示，贖回登記日過后，仍有33888張可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，公司最終以100.13元/張的價格贖回，共支付贖回款339.32萬元。

值得注意的是，銀河轉(zhuǎn)債的市場運行價格較高，截至2月24日收盤，每張銀河轉(zhuǎn)債的價格為268.5元。這也就意味著，如果投資者不轉(zhuǎn)股，虧損金額和幅度會更大。據(jù)證券時報記者計算，33888張可轉(zhuǎn)債截至收盤日當(dāng)天的市值為909.89萬元，但截止日后，市值縮水至339.32萬元，未轉(zhuǎn)股的投資者一夜之間直接虧損570.57萬元，總計虧損幅度達(dá)62.71%。

為何末日還會有如此多的投資者不轉(zhuǎn)股？其中，一個重要原因也許是，銀河轉(zhuǎn)債對應(yīng)的正股金銀河屬創(chuàng)業(yè)板股票，投資者轉(zhuǎn)股需要開通板塊交易權(quán)限。

無獨有偶，星帥轉(zhuǎn)債也于3月7日發(fā)布了轉(zhuǎn)債贖回結(jié)果，截至2022年2月24日收市，星帥轉(zhuǎn)債尚有10789張未轉(zhuǎn)股，本次贖回數(shù)量為10789張。星帥轉(zhuǎn)債贖回價格為100.13元/張，本次贖回公司共計支付贖回款108.03萬元。

截至2月24日收盤，星帥轉(zhuǎn)債的收盤價格為141.5元/張，100.13元/張的贖回價，意味著投資者不操作虧損29.24%。2月24日收盤時，10789張未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債對應(yīng)的市值為152.66萬元，被強(qiáng)贖后，可轉(zhuǎn)債的市值僅有108.03萬元，投資者直接虧損44.63萬元。

盛屯轉(zhuǎn)債即將迎來最后交易日

核能轉(zhuǎn)債完成贖回登記后，盛屯轉(zhuǎn)債也即將迎來最后交易日。

據(jù)盛屯礦業(yè)公告，盛屯轉(zhuǎn)債贖回登記日為2022年3月17日，贖回價格為100.044元/張，贖回登記日收市前，轉(zhuǎn)債持有者可以繼續(xù)選擇交易，或者以轉(zhuǎn)股價格4.87元/股轉(zhuǎn)為公司股份。

贖回登記日收市后，未實施轉(zhuǎn)股的盛屯轉(zhuǎn)債將全部凍結(jié)，停止交易和轉(zhuǎn)股，按照債券面值100元/張加當(dāng)期應(yīng)計利息的價格全部強(qiáng)制贖回。贖回完成后，盛屯轉(zhuǎn)債將在上海證券交易所摘牌。

盛屯礦業(yè)提醒投資者，如投資者持有的盛屯轉(zhuǎn)債存在質(zhì)押或被凍結(jié)情形的，建議提前解除質(zhì)押和凍結(jié)，以免出現(xiàn)無法交易被強(qiáng)制贖回的情形。

此外，可轉(zhuǎn)債贖回價格可能與盛屯轉(zhuǎn)債停止交易和轉(zhuǎn)股前的市場價格存在較大差異。公司特別提醒持有人注意在2022年3月17日之前或當(dāng)日完成交易或轉(zhuǎn)股，否則可能面臨投資損失。

截至3月7日收盤，盛屯轉(zhuǎn)債的最新價格為220.09元/張，價格相對較高，如果投資者不及時操作，可能會產(chǎn)生較大虧損。以7日收盤價計算，不操作可能虧損54.54%。截至3月4日，盛屯轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額仍有25970.7萬元，占比10.88%。

轉(zhuǎn)債市場再次大跌

近期，權(quán)益市場在在外圍局勢變化和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不明朗雙重壓力下表現(xiàn)較差，上證指數(shù)3月7日大跌2%，創(chuàng)業(yè)板指更是跌超4%，創(chuàng)調(diào)整以來新低。

轉(zhuǎn)債市場也繼續(xù)殺估值，中證轉(zhuǎn)債3月7日跌超2%，同樣也刷新調(diào)整以來新低。中信證券表示，考慮到市場情緒尚且不佳，此時的轉(zhuǎn)債投資策略應(yīng)該以自下而上的擇券為主。轉(zhuǎn)債近期的高波動重塑了部分投資者對轉(zhuǎn)債風(fēng)險收益特征的認(rèn)識，這一品種的穩(wěn)健性下降，因此部分機(jī)構(gòu)可能隨波動調(diào)倉，中信證券建議投資者挖掘調(diào)倉阻力較小充分換手的品種，把握窗口期布局性價比回歸的標(biāo)的。穩(wěn)增長方面建議遵循從基建到地產(chǎn)再到消費的布局思路；成長角度則關(guān)注估值消化后的高景氣度行業(yè)標(biāo)的。

華泰證券認(rèn)為，轉(zhuǎn)債估值繼續(xù)調(diào)整，基本回到去年11月初水平，高性價比品種數(shù)量開始增加。轉(zhuǎn)債投資者前期面臨的壓力進(jìn)一步緩解，但可能又要面臨債基贖回的沖擊，恐怕難進(jìn)行更為積極的操作。

華泰證券建議投資者應(yīng)視自身風(fēng)險承受能力、收益情況進(jìn)行權(quán)衡。倉位本身就不高的可小幅提升倉位，但權(quán)益暴露過重者反而應(yīng)逢高減倉。絕對價格仍是核心標(biāo)準(zhǔn)，但股市向好的情況下可逐步布局有一定反擊能力的品種。

此外，轉(zhuǎn)債供給進(jìn)入最旺季，華泰證券建議，性價比不佳的舊品種可積極使用新券替代，當(dāng)然前提是定位合理。同時繼續(xù)規(guī)避炒作品種、規(guī)避高價高估值品種、規(guī)避有贖回風(fēng)險的中大型品種。