歷時接近兩個月，美光公司審查結(jié)果顯示，其在華銷售的產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡(luò)安全審查，國內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運營者應(yīng)停止采購美光公司產(chǎn)品。對于最新審查結(jié)果，有A股頭部存儲巨頭、美光客戶之一最新向證券時報.e公司記者表示不影響公司經(jīng)營。

值得注意的是，在本次審查結(jié)果公布前，美光公布了新任中國區(qū)經(jīng)理，另外美光加大了對日本半導(dǎo)體領(lǐng)域投資。

網(wǎng)絡(luò)安全審核未予通過

本輪對美光公司審查追溯至3月31日。中國網(wǎng)信網(wǎng)發(fā)文稱，為保障關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈安全，防范產(chǎn)品問題隱患造成網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險，維護國家安全，依據(jù)《中華人民共和國國家安全法》《中華人民共和國網(wǎng)絡(luò)安全法》，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室按照《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，對美光公司（Micron）在華銷售的產(chǎn)品實施網(wǎng)絡(luò)安全審查。

5月21日，審查結(jié)果顯示，美光公司產(chǎn)品存在較嚴重網(wǎng)絡(luò)安全問題隱患，對我國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風(fēng)險，影響我國國家安全。為此，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法作出不予通過網(wǎng)絡(luò)安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，我國內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運營者應(yīng)停止采購美光公司產(chǎn)品。

美光是美國的存儲芯片行業(yè)龍頭，也是全球存儲芯片巨頭之一，但來自中國地區(qū)收入持續(xù)萎縮，從此前高峰時期57%占比降至2022年約11%。美光曾在聲明中表示，公司正在與中國國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室就調(diào)查進行溝通，正在全力配合調(diào)查。

值得注意的是，在本次審查結(jié)果公布前，美光中國區(qū)總經(jīng)理“換帥”，于5月11日宣布委派吳明霞（Betty Wu）擔任美光中國區(qū)總經(jīng)理, 并繼續(xù)兼任 DRAM 封裝與測試運營企業(yè)副總裁。在任職公告中，吳明霞表示：“美光中國區(qū)業(yè)務(wù)在加強公司全球布局和 DRAM 技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，我很期待推動美光在中國的未來發(fā)展藍圖，并與包括中央和地方政府以及廣大客戶在內(nèi)的各界人士保持密切合作。”

而有深圳存儲本土供應(yīng)商向記者透露，美光方面已經(jīng)有意向存儲同行轉(zhuǎn)介一些國內(nèi)客戶；后續(xù)美光調(diào)查落地產(chǎn)品銷售受影響，預(yù)計三星、SK海力士等韓企存儲廠商未來會接替一部分美光市場，國產(chǎn)存儲廠商也有望迎來機會，但在高端產(chǎn)品仍有差距。

對于潛在轉(zhuǎn)單影響，媒體報道顯示，4月美國曾經(jīng)要求韓國敦促韓芯片制造商，如果中國禁止美光銷售芯片，不要填補中國的市場空白。

另一方面，美光轉(zhuǎn)向投資日本，最新將在日本投資約36億美元，用于先進制程存儲芯片生產(chǎn)，并將引入ASML最新的極紫外光（EUV）設(shè)備，成為第一家把EUV技術(shù)帶到日本的公司。美光在聲明指出，這項投資將“促成下一波端對端技術(shù)創(chuàng)新，例如迅速崛起的生成式人工智能（AI）應(yīng)用”。

上市公司回應(yīng)審查影響

A股上市公司中，江波龍、佰維存儲等公司披露過美光等國際存儲廠商為公司供應(yīng)商。

對于美光被查的潛在供應(yīng)鏈影響，江波龍方面人士彼時就向證券時報·e公司記者表示，江波龍一直基于穩(wěn)健經(jīng)營，控制資源成本及交付風(fēng)險，產(chǎn)品設(shè)計都有備份存儲資源。另外，江波龍供應(yīng)是多元的，與主要存儲供應(yīng)商建立了長期商業(yè)關(guān)系。

目前江波龍已經(jīng)在存儲產(chǎn)業(yè)鏈上下游建立國內(nèi)外廣泛合作。2022年年報顯示，江波龍與三星、美光、西部數(shù)據(jù)等主要存儲晶圓原廠簽署了長期合約，確保存儲晶圓供應(yīng)的穩(wěn)定性，鞏固公司在下游市場的供應(yīng)優(yōu)勢，公司也與國內(nèi)國產(chǎn)存儲晶圓原廠武漢長江存儲、合肥長鑫保持良好的合作。

另外，佰維存儲方面也向證券時報·e公司記者表示，公司實行供應(yīng)商多元化計劃，已經(jīng)和主要的存儲晶圓制造廠商、經(jīng)銷商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，可以保障存儲晶圓供應(yīng)的持續(xù)、穩(wěn)定。

東芯股份也表示，公司同美光尚未有任何形式的合作。據(jù)介紹，公司聚焦中小容量存儲芯片獨立研發(fā)、設(shè)計與銷售的存儲芯片設(shè)計企業(yè)，致力于用獨立自主的知識產(chǎn)權(quán)、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系和高可靠性的產(chǎn)品為客戶提供高品質(zhì)的存儲產(chǎn)品及解決方案。

對于美光最新審查結(jié)果，有A股頭部存儲企業(yè)、美光客戶之一最新向e公司記者表示不影響公司經(jīng)營。

復(fù)蘇預(yù)期再度高漲

近期A股存儲板塊經(jīng)歷4月回調(diào)后再度活躍，半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期進一步推高。

5月19日，網(wǎng)傳長江存儲已正式通知NAND漲價，幅度在3%—5%左右。對于這個消息，市場認為是存儲芯片去庫存進入尾聲，進入新一輪的景氣周期，但未獲官方證實。存儲巨頭三星在4月份“罕見”放出減產(chǎn)消息，有望緩解行業(yè)供應(yīng)過剩局面，近期美光、三星等存儲巨頭放出“行情見底”信號，不再降價出售DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）或NAND Flash（數(shù)據(jù)型閃存芯片）產(chǎn)品。

另外，國際存儲巨頭整合消息再度傳出，媒體報道國際存儲巨頭日本鎧俠和美國存儲芯片制造商西部數(shù)據(jù)正在加快合并談判并敲定交易結(jié)構(gòu)，雙方合并后或?qū)⒖刂迫蛉种坏腘AND閃存市場。

除了行業(yè)整合預(yù)期，SK海力士已啟動籌資計劃，規(guī)模高達5000億韓元（約合3.73億美元），公司高管表示為市場好轉(zhuǎn)做好準備，預(yù)估最快第三季就能迎來行業(yè)反彈。

從A股上市公司業(yè)績來看，在今年一季度電子行業(yè)傳統(tǒng)淡季，主要存儲公司盈利并未好轉(zhuǎn)，但去庫存開始出現(xiàn)進展。

在近期接受機構(gòu)調(diào)研時，兆易創(chuàng)新高管表示，目前看消費行業(yè)庫存去化已取得非常顯著的成果，能經(jīng)?？吹郊眴蔚某霈F(xiàn)，這表明客戶需求已經(jīng)在出現(xiàn)。相比，工業(yè)領(lǐng)域的供求關(guān)系反轉(zhuǎn)比消費領(lǐng)域會晚一些，其庫存去化還需要一些時間。目前公司現(xiàn)有庫存狀況基本可控。

江波龍高管在接受調(diào)研時也表示，公司庫存余額自2022年第三季度末達到高值后，至2023年第一季度略有下降。為滿足大客戶的需求，保持持續(xù)穩(wěn)定的供應(yīng)能力，在滿足交付的同時，公司亦兼顧存貨的流動性，保持一定的庫存水位；隨著智能化程度的提高，未來對于存儲容量的需求將不斷增長，有望拉動公司業(yè)績增長。