歷時(shí)接近兩個(gè)月，美光公司審查結(jié)果顯示，其在華銷(xiāo)售的產(chǎn)品未通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全審查，國(guó)內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)停止采購(gòu)美光公司產(chǎn)品。對(duì)于最新審查結(jié)果，有A股頭部存儲(chǔ)巨頭、美光客戶(hù)之一最新向證券時(shí)報(bào).e公司記者表示不影響公司經(jīng)營(yíng)。

值得注意的是，在本次審查結(jié)果公布前，美光公布了新任中國(guó)區(qū)經(jīng)理，另外美光加大了對(duì)日本半導(dǎo)體領(lǐng)域投資。

網(wǎng)絡(luò)安全審核未予通過(guò)

本輪對(duì)美光公司審查追溯至3月31日。中國(guó)網(wǎng)信網(wǎng)發(fā)文稱(chēng)，為保障關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈安全，防范產(chǎn)品問(wèn)題隱患造成網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家安全，依據(jù)《中華人民共和國(guó)國(guó)家安全法》《中華人民共和國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法》，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室按照《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，對(duì)美光公司（Micron）在華銷(xiāo)售的產(chǎn)品實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查。

5月21日，審查結(jié)果顯示，美光公司產(chǎn)品存在較嚴(yán)重網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題隱患，對(duì)我國(guó)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風(fēng)險(xiǎn)，影響我國(guó)國(guó)家安全。為此，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法作出不予通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，我國(guó)內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)停止采購(gòu)美光公司產(chǎn)品。

美光是美國(guó)的存儲(chǔ)芯片行業(yè)龍頭，也是全球存儲(chǔ)芯片巨頭之一，但來(lái)自中國(guó)地區(qū)收入持續(xù)萎縮，從此前高峰時(shí)期57%占比降至2022年約11%。美光曾在聲明中表示，公司正在與中國(guó)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室就調(diào)查進(jìn)行溝通，正在全力配合調(diào)查。

值得注意的是，在本次審查結(jié)果公布前，美光中國(guó)區(qū)總經(jīng)理“換帥”，于5月11日宣布委派吳明霞（Betty Wu）擔(dān)任美光中國(guó)區(qū)總經(jīng)理, 并繼續(xù)兼任 DRAM 封裝與測(cè)試運(yùn)營(yíng)企業(yè)副總裁。在任職公告中，吳明霞表示：“美光中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)在加強(qiáng)公司全球布局和 DRAM 技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，我很期待推動(dòng)美光在中國(guó)的未來(lái)發(fā)展藍(lán)圖，并與包括中央和地方政府以及廣大客戶(hù)在內(nèi)的各界人士保持密切合作?！?/span>

而有深圳存儲(chǔ)本土供應(yīng)商向記者透露，美光方面已經(jīng)有意向存儲(chǔ)同行轉(zhuǎn)介一些國(guó)內(nèi)客戶(hù)；后續(xù)美光調(diào)查落地產(chǎn)品銷(xiāo)售受影響，預(yù)計(jì)三星、SK海力士等韓企存儲(chǔ)廠商未來(lái)會(huì)接替一部分美光市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)廠商也有望迎來(lái)機(jī)會(huì)，但在高端產(chǎn)品仍有差距。

對(duì)于潛在轉(zhuǎn)單影響，媒體報(bào)道顯示，4月美國(guó)曾經(jīng)要求韓國(guó)敦促韓芯片制造商，如果中國(guó)禁止美光銷(xiāo)售芯片，不要填補(bǔ)中國(guó)的市場(chǎng)空白。

另一方面，美光轉(zhuǎn)向投資日本，最新將在日本投資約36億美元，用于先進(jìn)制程存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)，并將引入ASML最新的極紫外光（EUV）設(shè)備，成為第一家把EUV技術(shù)帶到日本的公司。美光在聲明指出，這項(xiàng)投資將“促成下一波端對(duì)端技術(shù)創(chuàng)新，例如迅速崛起的生成式人工智能（AI）應(yīng)用”。

上市公司回應(yīng)審查影響

A股上市公司中，江波龍、佰維存儲(chǔ)等公司披露過(guò)美光等國(guó)際存儲(chǔ)廠商為公司供應(yīng)商。

對(duì)于美光被查的潛在供應(yīng)鏈影響，江波龍方面人士彼時(shí)就向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，江波龍一直基于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，控制資源成本及交付風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)都有備份存儲(chǔ)資源。另外，江波龍供應(yīng)是多元的，與主要存儲(chǔ)供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期商業(yè)關(guān)系。

目前江波龍已經(jīng)在存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈上下游建立國(guó)內(nèi)外廣泛合作。2022年年報(bào)顯示，江波龍與三星、美光、西部數(shù)據(jù)等主要存儲(chǔ)晶圓原廠簽署了長(zhǎng)期合約，確保存儲(chǔ)晶圓供應(yīng)的穩(wěn)定性，鞏固公司在下游市場(chǎng)的供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，公司也與國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)晶圓原廠武漢長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥長(zhǎng)鑫保持良好的合作。

另外，佰維存儲(chǔ)方面也向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，公司實(shí)行供應(yīng)商多元化計(jì)劃，已經(jīng)和主要的存儲(chǔ)晶圓制造廠商、經(jīng)銷(xiāo)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，可以保障存儲(chǔ)晶圓供應(yīng)的持續(xù)、穩(wěn)定。

東芯股份也表示，公司同美光尚未有任何形式的合作。據(jù)介紹，公司聚焦中小容量存儲(chǔ)芯片獨(dú)立研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售的存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，致力于用獨(dú)立自主的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系和高可靠性的產(chǎn)品為客戶(hù)提供高品質(zhì)的存儲(chǔ)產(chǎn)品及解決方案。

對(duì)于美光最新審查結(jié)果，有A股頭部存儲(chǔ)企業(yè)、美光客戶(hù)之一最新向e公司記者表示不影響公司經(jīng)營(yíng)。

復(fù)蘇預(yù)期再度高漲

近期A股存儲(chǔ)板塊經(jīng)歷4月回調(diào)后再度活躍，半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期進(jìn)一步推高。

5月19日，網(wǎng)傳長(zhǎng)江存儲(chǔ)已正式通知NAND漲價(jià)，幅度在3%—5%左右。對(duì)于這個(gè)消息，市場(chǎng)認(rèn)為是存儲(chǔ)芯片去庫(kù)存進(jìn)入尾聲，進(jìn)入新一輪的景氣周期，但未獲官方證實(shí)。存儲(chǔ)巨頭三星在4月份“罕見(jiàn)”放出減產(chǎn)消息，有望緩解行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩局面，近期美光、三星等存儲(chǔ)巨頭放出“行情見(jiàn)底”信號(hào)，不再降價(jià)出售DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）或NAND Flash（數(shù)據(jù)型閃存芯片）產(chǎn)品。

另外，國(guó)際存儲(chǔ)巨頭整合消息再度傳出，媒體報(bào)道國(guó)際存儲(chǔ)巨頭日本鎧俠和美國(guó)存儲(chǔ)芯片制造商西部數(shù)據(jù)正在加快合并談判并敲定交易結(jié)構(gòu)，雙方合并后或?qū)⒖刂迫蛉种坏腘AND閃存市場(chǎng)。

除了行業(yè)整合預(yù)期，SK海力士已啟動(dòng)籌資計(jì)劃，規(guī)模高達(dá)5000億韓元（約合3.73億美元），公司高管表示為市場(chǎng)好轉(zhuǎn)做好準(zhǔn)備，預(yù)估最快第三季就能迎來(lái)行業(yè)反彈。

從A股上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看，在今年一季度電子行業(yè)傳統(tǒng)淡季，主要存儲(chǔ)公司盈利并未好轉(zhuǎn)，但去庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)進(jìn)展。

在近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，兆易創(chuàng)新高管表示，目前看消費(fèi)行業(yè)庫(kù)存去化已取得非常顯著的成果，能經(jīng)?？吹郊眴蔚某霈F(xiàn)，這表明客戶(hù)需求已經(jīng)在出現(xiàn)。相比，工業(yè)領(lǐng)域的供求關(guān)系反轉(zhuǎn)比消費(fèi)領(lǐng)域會(huì)晚一些，其庫(kù)存去化還需要一些時(shí)間。目前公司現(xiàn)有庫(kù)存狀況基本可控。

江波龍高管在接受調(diào)研時(shí)也表示，公司庫(kù)存余額自2022年第三季度末達(dá)到高值后，至2023年第一季度略有下降。為滿(mǎn)足大客戶(hù)的需求，保持持續(xù)穩(wěn)定的供應(yīng)能力，在滿(mǎn)足交付的同時(shí)，公司亦兼顧存貨的流動(dòng)性，保持一定的庫(kù)存水位；隨著智能化程度的提高，未來(lái)對(duì)于存儲(chǔ)容量的需求將不斷增長(zhǎng)，有望拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。