今年以來，受結(jié)構(gòu)性行情影響，主動權(quán)益類公募基金凈值波動較大，平均回報水平不盡如人意。而不少中低風(fēng)險偏好的公募配置類產(chǎn)品的收益率，已小步趕上甚至超越權(quán)益類產(chǎn)品。

Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，今年以來主動權(quán)益類基金中的普通股票型基金、偏股混合型基金的平均回報為1.22%和負0.6%，與此同時，今年以來上證綜指上漲了9.9%，深證成指上漲了1.9%，滬深300指數(shù)上漲了4.93%。

另一方面，不少配置類產(chǎn)品的凈值卻穩(wěn)步走高。僅以“固收+”基金和個人養(yǎng)老金基金為例，截至5月8日，今年以來平均回報分別為1.72%和1.52%，為中低風(fēng)險偏好的投資者逐步累積穩(wěn)健回報。

“并不是說權(quán)益類基金沒有表現(xiàn)好的產(chǎn)品，只是分化過大拖累了整體表現(xiàn)?！币晃皇袌龇治鋈耸勘硎?。從權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)來看，截至5月8日，今年以來有近30只產(chǎn)品回報超過30%，回報最高的接近70%。但另一方面，業(yè)績榜單頭尾回報率最大相差超過100個百分點，凈值上漲的和下跌的基金數(shù)量基本相當，使得產(chǎn)品整體表現(xiàn)略顯黯淡。

在今年以來的波動行情中，前兩年快速發(fā)展的公募“固收+”基金和個人養(yǎng)老金基金的穩(wěn)健性進一步凸顯。同源數(shù)據(jù)顯示，公募“固收+”基金今年以來業(yè)績整體上漲，下跌產(chǎn)品占比僅10%左右；而個人養(yǎng)老金基金表現(xiàn)更加穩(wěn)定，有業(yè)績數(shù)據(jù)的133只產(chǎn)品中僅10只下跌，跌幅在0.15%至1.42%之間。

“心態(tài)沒有貪、方向沒有變、策略沒有偏，是今年以來配置類產(chǎn)品業(yè)績能穩(wěn)住的重要原因?！币晃毁Y深市場觀察人士說。

“固收+”基金中排名居前的泰康景泰回報的2022年年報和2023年一季報顯示，基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟的“強預(yù)期和弱現(xiàn)實”有著清醒的認知，反復(fù)強調(diào)“以獲取穩(wěn)健的相對收益為目標”，并表示將“堅持基于空間和確定性的配置和選股思路，同時持續(xù)降低整個組合的估值，不斷向低估值品種傾斜?！睆漠a(chǎn)品的具體持倉也可以發(fā)現(xiàn)，雖然基金經(jīng)理認同高股息、數(shù)字經(jīng)濟和經(jīng)濟復(fù)蘇等主線的投資機會，但在配置上依然偏向均衡，以行業(yè)分散和個股適度集中來應(yīng)對市場波動。

個人養(yǎng)老金基金中表現(xiàn)較好的南方養(yǎng)老目標日期2030三年持有混合發(fā)起式FOF，其基金經(jīng)理強調(diào)，要在組合構(gòu)建與管理中重視資產(chǎn)的勝率與組合回撤的控制，在風(fēng)險可控的情況下提高組合的收益。從持倉來看，該產(chǎn)品主要以南方基金旗下產(chǎn)品為配置對象，前十大重倉子基金中以靈活配置型基金和績優(yōu)混合型基金為主，倉位較分散，在今年一季度的行情中“抗震”作用有所體現(xiàn)。