11月18日，兩市股指盤中震蕩回落，截至發(fā)稿，滬指微幅上漲，深成指跌約0.5%，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%。盤面上看，釀酒板塊再度回落，半導(dǎo)體、芯片、生物疫苗、家電、地產(chǎn)等板塊均走弱。

國(guó)盛證券指出，周二市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整，前期強(qiáng)勢(shì)的白酒、疫苗、有色轉(zhuǎn)為頹勢(shì)，順周期板塊相對(duì)較強(qiáng)，銀行等金融板塊護(hù)盤，上證跌幅較小，中小創(chuàng)較弱，量能雖在8000億上方，但分歧仍較大，料市場(chǎng)后期大概率仍以震蕩為主，下跌空間有限，向上需要資金或外來動(dòng)力的配合。市場(chǎng)目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明確，貨幣政策相對(duì)友好，但信用債仍在發(fā)酵，同類信用風(fēng)險(xiǎn)的排查還在繼續(xù)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，信用分析框架和評(píng)價(jià)體系也再次受到打擊和動(dòng)搖，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，在非標(biāo)壓縮、影子銀行收縮等環(huán)境下，股市也相應(yīng)走弱，信用的分層從民企到一般國(guó)企到評(píng)級(jí)AAA的國(guó)企一路下滑，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的影響深度有限，但時(shí)間周期還遠(yuǎn)沒出盡，靜候信用風(fēng)險(xiǎn)出盡。操作上，我們還是維持前期觀點(diǎn)，輕指數(shù)，重個(gè)股，關(guān)注低估值、順周期、以及RCEP中國(guó)產(chǎn)品牌出口的相關(guān)企業(yè)的機(jī)會(huì)，短期關(guān)注政策引導(dǎo)的相關(guān)概念。