9月7日，三大股指集體小幅低開(kāi)，滬指跌0.16%報(bào)3349.92點(diǎn)，深成指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.12%。盤(pán)面上看，半導(dǎo)體板塊大幅走高，軟件、元器件、芯片等科技股集體上揚(yáng)。釀酒、券商、醫(yī)藥、銀行等板塊均走低。

安信證券指出，近期美股下跌大概率是常規(guī)回調(diào)，不是牛轉(zhuǎn)熊。其直接原因是短期漲幅過(guò)高，技術(shù)上有調(diào)整需要。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將在曲折中前行，美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)維持當(dāng)前寬松政策，全球流動(dòng)性泛濫、中國(guó)復(fù)蘇趨勢(shì)占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)這三大“復(fù)蘇牛”核心邏輯仍然未被破壞，美股大跌無(wú)礙A股中期趨勢(shì)。美股調(diào)整對(duì)A股的影響將主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：通過(guò)北上資金直接影響A股，影響全球風(fēng)險(xiǎn)偏好并從港股、人民幣匯率等渠道間接影響A股，科技龍頭股價(jià)波動(dòng)影響A股科技映射相關(guān)方向。

安信證券認(rèn)為，A股及相關(guān)板塊已經(jīng)展開(kāi)了將近兩個(gè)月的震蕩，美股短期調(diào)整對(duì)A股影響有限。行業(yè)配置重點(diǎn)關(guān)注景氣上行的軍工、蘋(píng)果鏈、云計(jì)算、疫苗、化工、影視、旅游、航空等。主題繼續(xù)看好“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”主線。

中信證券表示，近期突發(fā)擾動(dòng)打亂了增量資金入場(chǎng)節(jié)奏，存量資金也出現(xiàn)了紊亂行為，但短暫影響消退后，隨著基本面持續(xù)恢復(fù)得到驗(yàn)證以及中美大選前最后的擾動(dòng)因素落地，預(yù)計(jì)增量資金驅(qū)動(dòng)的中期上漲在9月中下旬開(kāi)啟。

首先，邊境爭(zhēng)端階段性逆轉(zhuǎn)了外資流入趨勢(shì)，投機(jī)交易逆轉(zhuǎn)又誘發(fā)了美股暴跌，集中出現(xiàn)的擾動(dòng)打亂了增量資金入場(chǎng)節(jié)奏，但我們預(yù)計(jì)邊境爭(zhēng)端和美股暴跌對(duì)市場(chǎng)僅有短暫影響。其次，創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的炒作短期內(nèi)對(duì)散戶資金形成分流，而中報(bào)季后部分機(jī)構(gòu)投資者調(diào)倉(cāng)誘發(fā)了高位消費(fèi)股的調(diào)整，不過(guò)這種紊亂的資金行為預(yù)計(jì)很快會(huì)回歸正常形成合力。再次，我們認(rèn)為未來(lái)潛在的增量流動(dòng)性依然充裕，只是在等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)，表面上短暫的流動(dòng)性緊張并不是流動(dòng)性實(shí)質(zhì)的收緊。最后，9月中旬集中公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料將繼續(xù)驗(yàn)證基本面的持續(xù)復(fù)蘇，華為芯片斷供生效，字節(jié)和騰訊交易禁令細(xì)節(jié)也將明確。

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和中美擾動(dòng)因素的落地，增量資金預(yù)計(jì)在中下旬加速入場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)開(kāi)啟一輪增量資金驅(qū)動(dòng)的中期上漲。配置上依舊推薦周期、可選消費(fèi)和金融三條主線，并建議開(kāi)始配置調(diào)整已到位的科技龍頭。