公司如僅因分紅不達(dá)標(biāo)被ST不會導(dǎo)致退市 “退市規(guī)則修改主要針對小盤股”純屬誤讀

4月16日晚間，中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明以答記者問的方式回應(yīng)了分紅和退市有關(guān)問題。他表示，公司如僅因分紅不達(dá)標(biāo)被實施其他風(fēng)險警示（ST），并不會導(dǎo)致退市。同時，市場上“本次退市規(guī)則修改主要針對小盤股”的觀點純屬誤讀，根據(jù)測算，滬深兩市明年適用組合財務(wù)指標(biāo)觸及退市的公司家數(shù)預(yù)計在30家左右。

郭瑞明表示，分紅不達(dá)標(biāo)實施ST，主要著眼于提升上市公司分紅的穩(wěn)定性和可預(yù)期性，重點針對有能力分紅但長期不分紅或者分紅比例偏低的公司。ST不是退市風(fēng)險警示（*ST），主要是為了提示投資者關(guān)注公司的風(fēng)險。公司如僅因此被ST，并不會導(dǎo)致退市；滿足一定條件后，就可以申請撤銷ST。

他詳細(xì)解釋了企業(yè)被ST的過程：實施ST針對的是有盈利的企業(yè)，即最近一個會計年度凈利潤為正值且母公司報表年度末未分配利潤為正值的公司。在判斷實施條件上，只有當(dāng)三年累計的分紅比例（最近三個會計年度累計現(xiàn)金分紅總額低于最近三個會計年度年均凈利潤的30%）和分紅金額（主板為最近三個會計年度累計分紅金額低于5000萬元，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板為3000萬元）均不滿足要求時，才會被實施ST。

“以2020年至2022年度數(shù)據(jù)測算，滬深兩市可能觸及該標(biāo)準(zhǔn)的公司數(shù)量僅80多家?！惫鹈鞅硎荆?guī)則設(shè)置的條件，還充分考慮了科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)研發(fā)投入大，部分企業(yè)仍處行業(yè)發(fā)展早期的特點。對于研發(fā)強(qiáng)度大（最近三個會計年度累計研發(fā)投入占累計營業(yè)收入15%以上）或研發(fā)投入大（三年累計在3億元以上）的企業(yè)，即使分紅未達(dá)到上述條件的，也不會被實施ST。

市場有觀點認(rèn)為“本次退市規(guī)則修改主要針對小盤股”，郭瑞明稱“這純屬誤讀”。他表示，本次退市指標(biāo)調(diào)整旨在加大力度出清“僵尸空殼”“害群之馬”，并非針對“小盤股”。在標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置、過渡期安排等方面均做了穩(wěn)妥安排，短期內(nèi)不會對市場造成沖擊。

郭瑞明表示，根據(jù)測算，滬深兩市明年適用組合財務(wù)指標(biāo)觸及退市的公司家數(shù)預(yù)計在30家左右；明年可能觸及該指標(biāo)并實施退市風(fēng)險警示的公司約100家，這些公司還有超過一年半時間來改善經(jīng)營、提高質(zhì)量，2025年底仍然未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)，才會退市。市值指標(biāo)方面，滬深兩市當(dāng)前僅有4家主板公司市值低于5億元，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板暫無公司接近3億元市值退市指標(biāo)。