2023年，作為CXO龍頭的藥明康德交出了一份可圈可點(diǎn)的業(yè)績答卷。3月18日晚，藥明康德發(fā)布2023年年度報(bào)告，營業(yè)收入、凈利潤、自由現(xiàn)金流三大指標(biāo)均創(chuàng)下歷史新高。其中，公司2023年?duì)I業(yè)收入同比增長2.51%至403.41億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤96.07億元，同比增長9.0%。

藥明康德同時(shí)派發(fā)現(xiàn)金“紅包”，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利約9.83元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利28.82億元，約占?xì)w母凈利潤的30%。

藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革表示，2023年公司營業(yè)收入跨入400億元規(guī)模，同時(shí)經(jīng)調(diào)整non-IFRS凈利潤首次突破100億元。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)能力和規(guī)模建設(shè)，持續(xù)提升經(jīng)營效率，更好地助力全球客戶及合作伙伴推動(dòng)新藥研發(fā)進(jìn)程，早日實(shí)現(xiàn)“讓天下沒有難做的藥、難治的病”的偉大愿景。

化學(xué)業(yè)務(wù)筑牢業(yè)績“基石”

作為CXO（醫(yī)藥外包服務(wù)）龍頭，藥明康德為全球生物醫(yī)藥行業(yè)提供一體化、端到端的新藥研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)?；瘜W(xué)業(yè)務(wù)是藥明康德的營收“基石”，占比超過七成。2023年，公司該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入291.7億元，同比增長1.1%；剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，同比增長36.1%。

其中，藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)為下游持續(xù)引流。在過去12個(gè)月里，公司為客戶成功合成并交付超過42萬個(gè)新化合物，同比增長6%，成為公司下游業(yè)務(wù)部門重要的“流量入口”。

工藝研發(fā)和生產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，2023年，公司累計(jì)新增1255個(gè)分子。截至2023年末，D&M分子管線總數(shù)達(dá)到3201個(gè)，包括61個(gè)商業(yè)化項(xiàng)目、66個(gè)臨床Ⅲ期項(xiàng)目、326個(gè)臨床Ⅱ期項(xiàng)目及2748個(gè)臨床前和臨床Ⅰ期項(xiàng)目。其中，商業(yè)化和臨床Ⅲ期項(xiàng)目合計(jì)新增20個(gè)。

藥明康德高黏性且不斷擴(kuò)大的客戶群持續(xù)驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績的增長。2023年，公司新增客戶超過1200家，過去12個(gè)月服務(wù)的活躍客戶超過6000家。其中，公司98%的收入來自原有客戶，達(dá)396.3億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后同比增長30%；來自新增客戶收入7.1億元，新增客戶不但為公司帶來額外的收入，也為公司不斷追隨新技術(shù)、新分子提供了更廣闊的機(jī)會(huì)。此外，來自全球前20大制藥企業(yè)收入持續(xù)保持高速增長達(dá)到161.1億元。

強(qiáng)大的客戶黏性也保障了公司豐厚的訂單。截至2023年末，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，公司在手訂單同比增長18%。

境外收入扮靚營業(yè)收入

《美國生物安全法案》在我國醫(yī)藥行業(yè)掀起了不小的波瀾。在此背景下，藥明康德境外收入也頗引人關(guān)注。

年報(bào)顯示，2023年藥明康德境外收入為329.69億元，占營收比重超過八成；境內(nèi)收入合計(jì)為73.30億元，占比約為18.17%。其中，來自美國客戶收入261.3億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后同比增長42%；來自歐洲客戶收入47.0億元，同比增長12%；來自中國客戶收入73.7億元，同比增長1%；來自其他地區(qū)客戶收入21.4億元，同比增長8%。

“最近美國國會(huì)擬議法案對公司做出未經(jīng)正當(dāng)程序的預(yù)先和不公平的定義。由于法案草案仍有待進(jìn)一步審議及變更，公司將繼續(xù)與相關(guān)方進(jìn)行交流，探討可能的解決方案，并持續(xù)要求獲得公開透明、基于事實(shí)考慮的正當(dāng)程序。公司始終致力于‘做對的事，把事做好’，并從未受過任何制裁，不對任何國家構(gòu)成國家安全風(fēng)險(xiǎn)。”李革對《美國生物安全法案》對公司的影響回應(yīng)稱。

展望2024年，藥明康德表示，盡管面臨外部環(huán)境的不確定性，公司預(yù)計(jì)2024年收入達(dá)到383億元至405億元，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目后將保持正增長（預(yù)計(jì)2.7%至8.6%）。在考慮新建產(chǎn)能爬坡及匯率影響后，公司預(yù)計(jì)2024年將保持與去年相當(dāng)?shù)慕?jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利率水平。

TIDES業(yè)務(wù)或成為新增長點(diǎn)

2023年，以司美格魯肽為代表的GLP-1類“減肥神藥”爆火出圈，吸引了國內(nèi)外多家藥企爭相加碼布局。而創(chuàng)新藥企要研發(fā)新藥，就繞不開CXO公司。GLP-1類減肥藥也成為CXO行業(yè)發(fā)展的催化劑，推動(dòng)了對多肽藥物原料藥及CDMO的需求。

藥明康德TIDES業(yè)務(wù)包含GLP-1等多肽藥物的生產(chǎn)。年報(bào)顯示，2023年，藥明康德TIDES業(yè)務(wù)（主要為寡核苷酸和多肽）繼續(xù)放量，收入達(dá)到34.1億元，同比強(qiáng)勁增長64.4%。截至2023年末，TIDES在手訂單同比增長226%。

客戶方面，藥明康德TIDES D&M服務(wù)客戶數(shù)量達(dá)到140個(gè)，同比提升36%；服務(wù)分子數(shù)量達(dá)到267個(gè)，同比提升41%。

與此同時(shí)，藥明康德也在不斷擴(kuò)大自己的多肽產(chǎn)能，體現(xiàn)公司對減肥藥物這一賽道的看好。報(bào)告期內(nèi)，公司完成了常州和泰興基地產(chǎn)能擴(kuò)建工程，新產(chǎn)能已于2024年1月投入使用，賦能業(yè)務(wù)持續(xù)增長。