今年以來，投資機構(gòu)對于A股上市銀行進行了重點調(diào)研。上海證券報記者統(tǒng)計相關(guān)調(diào)研記錄獲悉，截至發(fā)稿，上市銀行今年共接受了359次機構(gòu)調(diào)研，參與機構(gòu)超3600家。

從調(diào)研情況和數(shù)據(jù)來看，中國銀行和渝農(nóng)商行脫穎而出。步入12月，多家銀行披露了機構(gòu)調(diào)研紀(jì)要。從披露信息看，明年信貸能否“開門紅”等成為焦點。多位機構(gòu)人士表示，未來還應(yīng)該關(guān)注上市銀行高股息率帶來的確定性。

中國銀行漲幅領(lǐng)跑上市銀行

在今年上市銀行調(diào)研標(biāo)的中，中國銀行和渝農(nóng)商行成為機構(gòu)最大的收獲。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，中國銀行今年漲幅領(lǐng)跑上市銀行。此外中信銀行、上海銀行、重慶銀行、瑞豐銀行和滬農(nóng)商行均取得了正收益。

今年A股市場中，“中特估”概念橫空出世，而中國銀行恰是其中代表。數(shù)據(jù)顯示，中國銀行今年共有3次投資者交流活動，其中包括兩次業(yè)績發(fā)布會?！爸袊y行今年不僅僅受益于‘中特估’概念的加持，其本身高股息率和海外資產(chǎn)布局優(yōu)勢等均被市場看好?！币晃簧鲜秀y行研究人士向記者表示。

今年3月末，中國銀行行長劉金曾建議投資者布局上市銀行要關(guān)注多個方面內(nèi)容。他說：“既要看股價，又要看分紅；既要看當(dāng)期，又要看長遠；既要看財務(wù)指標(biāo)，又要看綜合表現(xiàn)；既要看中國銀行作為上市公司的成長性，又要看國有控股大型商業(yè)銀行的穩(wěn)健性；既要看到商業(yè)銀行運營的一般規(guī)律，也要看到中國特色社會主義的制度的優(yōu)勢?！?/p>

渝農(nóng)商行今年取得如此表現(xiàn)，出乎市場的意料。調(diào)研紀(jì)要顯示，渝農(nóng)商行今年整體經(jīng)營情況相當(dāng)穩(wěn)健。

在今年4月的首度調(diào)研中，眾多機構(gòu)關(guān)注了渝農(nóng)商行去年活躍商戶數(shù)量增長44%對于經(jīng)營的影響以及成渝雙城經(jīng)濟圈建設(shè)給銀行帶來的增量發(fā)展機會。此后，市場關(guān)注到渝農(nóng)商行信貸高增長的狀況以及小微經(jīng)營模式的優(yōu)勢。

國盛證券分析師馬婷婷表示，渝農(nóng)商行估值較低、股息率較高，分紅比例保持穩(wěn)定。而從基本面角度看，渝農(nóng)商行也有望受益于成渝雙城經(jīng)濟圈建設(shè)，在貸款增長提速、息差有相對優(yōu)勢、資產(chǎn)質(zhì)量向好釋放利潤等因素下保持基本面持續(xù)改善，在高股息銀行中具有性價比。

機構(gòu)關(guān)注明年初信貸“開門紅”

從各家機構(gòu)調(diào)研情況看，長三角地區(qū)的上市銀行成為絕對主角。數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)調(diào)研密度最大的前6家上市銀行中，包含了5家位于長三角地區(qū)的上市銀行。其中，常熟銀行、瑞豐銀行和蘇州銀行排名前三。

從調(diào)研內(nèi)容看，普惠金融與盈利能力成為調(diào)研核心焦點。

多家機構(gòu)對于蘇州銀行網(wǎng)點下沉較為關(guān)注。2023年是蘇州銀行加快機構(gòu)網(wǎng)點建設(shè)的開局之年。蘇州銀行稱機構(gòu)建設(shè)的總體思路是立足蘇州，深耕江蘇，全面融入長三角，在蘇州五縣市擴大覆蓋面，異地區(qū)域加緊推進。據(jù)悉，蘇州銀行力爭3年內(nèi)完成新設(shè)、升格42家支行，實現(xiàn)省內(nèi)千億GDP、百強縣(區(qū))以及蘇州縣級市的重點鄉(xiāng)鎮(zhèn)全布局；5年內(nèi)爭取實現(xiàn)省內(nèi)各縣(區(qū))基本覆蓋，今年計劃新設(shè)、升格16家支行。

此外，常熟銀行的息差優(yōu)勢以及瑞豐銀行的外延式發(fā)展均是機構(gòu)關(guān)注的焦點。

不過，這3家銀行今年表現(xiàn)比較中規(guī)中矩，瑞豐銀行取得了2%的漲幅，常熟銀行和蘇州銀行相對弱勢。

從12月最新調(diào)研看，機構(gòu)更加關(guān)注明年初銀行信貸“開門紅”準(zhǔn)備情況。

江蘇銀行表示，其扎根中國經(jīng)濟最發(fā)達、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)最堅實、創(chuàng)新動能最活躍的長三角、京津冀和珠三角地區(qū)，在長期服務(wù)區(qū)域發(fā)展、與地方同頻共振的過程中，積累了深厚的客戶基礎(chǔ)，這將有力支撐未來貸款投放。疊加近期一系列推進經(jīng)濟持續(xù)回升的政策舉措，區(qū)域經(jīng)營主體融資需求總體穩(wěn)定，下半年以來全行項目儲備良好，預(yù)計明年信貸投放將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。

杭州銀行表示，目前春耕儲備充足，各條線儲備量超過去年同期，對公項目儲備已超1000億元，投向?qū)嶓w領(lǐng)域的儲備也較為充足，制造業(yè)、科技金融、中小企業(yè)等客群均有一定比例的覆蓋。

高股息銀行股獲關(guān)注

多位機構(gòu)人士向記者表示，通過長期密集調(diào)研，對于目前上市銀行的基本面已經(jīng)有比較扎實的判斷。但明年需要關(guān)注經(jīng)濟恢復(fù)性增長對于銀行的提振，同時關(guān)注上市銀行的股息率。

“如今10年期國債收益率已經(jīng)破2.6%，理財產(chǎn)品到期實際回報也在下降，在這種環(huán)境下考慮布局高股息的銀行股是不少機構(gòu)較為現(xiàn)實的選擇?！币晃毁Y深研究人士向記者表示。

廣發(fā)證券首席銀行分析師倪軍表示，近期國有大行和股份制銀行下調(diào)存款掛牌利率，有助于降低銀行明年負(fù)債成本，預(yù)計明年開年后政策利率也有概率下調(diào)。在政策和經(jīng)濟預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀前，市場可能仍會尋找低機構(gòu)持倉品種進行博弈。但對左側(cè)投資者而言，應(yīng)該積極布局明年初的行情，高股息國有大行和股份制銀行可能會受益于保險資金年初增量資金再配置獲得超額收益。

一位券商銀行首席分析師向記者表示，當(dāng)前市場對銀行中長期基本面的悲觀預(yù)期已經(jīng)納入估值，銀行基本面在明年一季度后有望邊際修復(fù)，國有大行會重拾絕對收益。