張大偉 制圖

周一，滬深兩市繼續(xù)震蕩盤整，北證50指數(shù)則延續(xù)大漲態(tài)勢，單日成交額突破300億元，再創(chuàng)歷史天量。232只北交所個股全線上漲，其中215只個股漲超10%。

截至收盤，上證綜指跌0.3%，報3031.7點；深證成指跌0.55%，報9785.57點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.61%，報1926.2點；北證50指數(shù)大漲11.41%，報1101.79點。滬深兩市合計成交8288億元，較前一交易日增加155億元。北交所市場日成交額達303億元，較上一交易日放量130億元。

北交所個股飆漲引發(fā)交易監(jiān)管

昨日，滬深兩市前期熱門大漲個股出現(xiàn)大面積回撤，短線炒作開始退潮。與滬深大盤形成鮮明對比的是，北證50指數(shù)近期出現(xiàn)連續(xù)大漲，截至昨日收盤，北證50指數(shù)11月以來漲超46%。

昨日，30只北交所個股實現(xiàn)30%幅度漲停，占滬深北市場漲停個股總數(shù)的四成以上。賺錢效應(yīng)吸引資金涌入持續(xù)追捧北交所個股，其中凱華材料最近7個交易日最高漲幅超500%。

對于凱華材料等北交所個股短期出現(xiàn)的暴漲，北交所昨日午間發(fā)布了加強交易監(jiān)管的公告。公告顯示，11月20日至11月24日，北交所對涉及盤中拉抬打壓、以漲停價格大額申報或連續(xù)申報等異常交易行為，共采取口頭警示、監(jiān)管關(guān)注、出具警示函等自律監(jiān)管措施93人次。對近期漲幅異常的“凱華材料”“志晟信息”“華陽變速”等個股進行重點監(jiān)控，督促會員加強客戶交易行為管理，及時向投資者提示有關(guān)交易風(fēng)險。北交所將持續(xù)加強交易監(jiān)管，維護市場正常交易秩序。

受此影響，午后開盤后，上述被點名個股一度出現(xiàn)大幅調(diào)整，但很快又被市場資金拉升。截至收盤，凱華材料仍漲超10%。

多重因素促成北交所市場強勢表現(xiàn)

隨著北證50指數(shù)連續(xù)上漲，未來北交所市場行情走向持續(xù)受到關(guān)注。

中金公司表示，三重因素促成北交所市場近期表現(xiàn)：一是北交所近期修訂《轉(zhuǎn)板指引》，修訂內(nèi)容涉及引導(dǎo)上市公司穩(wěn)妥啟動、壓實中介機構(gòu)“看門人”職責(zé)、進一步理順轉(zhuǎn)板程序安排、強化“關(guān)鍵少數(shù)”監(jiān)管、完善轉(zhuǎn)板監(jiān)管協(xié)作機制等。二是投資者數(shù)量逐步提升。自北交所投資者適當(dāng)性新規(guī)施行后，個人賬戶權(quán)限開通數(shù)明顯提升，自9月以來已累計新增60萬戶。三是做市商有序擴容。自9月初做市商資格門檻下調(diào)后，北交所做市商擴容有序推進，日前已有5家券商通過評估測試。

對于北交所個股后續(xù)走勢，浙商證券認為，在高質(zhì)量擴容和流動性提升趨勢下，北交所市場正進入投資窗口期。浙商證券表示，梳理北交所的84家已受理及待上市企業(yè)，可以看到其2023年上半年營收和利潤平均增速分別達到8.46%及7.12%，均高于北交所已上市企業(yè)。預(yù)期在政策有力助推下，北交所市場將加速高質(zhì)量擴容，疊加由政策大力推動帶來的流動性提升共振效應(yīng)，北交所市場正進入投資窗口期。

華為汽車概念股爆發(fā)

上周末，長安汽車和華為強強聯(lián)手的消息在各大媒體刷屏。昨日長安汽車一字漲停，市值逼近2000億元。

消息面上，長安汽車26日晚間公告，公司于11月25日與華為簽署《投資合作備忘錄》。經(jīng)雙方協(xié)商，華為擬設(shè)立一家從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)公司，公司擬投資該目標(biāo)公司并開展戰(zhàn)略合作，雙方共同支持目標(biāo)公司成為立足中國、面向全球、服務(wù)產(chǎn)業(yè)的汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

受該利好消息催化，昨日二級市場智能駕駛、汽車零部件等板塊紛紛走強，其中東箭科技收獲20%幅度漲停，湖南天雁、東安動力、日盈電子、合興股份等漲停。

華為另一合作伙伴賽力斯發(fā)布情況說明稱，已收到關(guān)于共同投資目標(biāo)公司（即華為新公司）共同參與打造電動化、智能化開放平臺的邀請，公司正積極論證參與投資與合作的相關(guān)事宜。

東莞證券表示，華為新公司有望為華為智能汽車業(yè)務(wù)提供更大的合作平臺，持續(xù)催化汽車行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。長安汽車與華為的合作模式初見成效，合資設(shè)立新公司將進一步提升雙方的深度合作。建議關(guān)注受益于華為智能化賦能的車企。

機構(gòu)：小盤風(fēng)格或仍占優(yōu)

展望后市，多家機構(gòu)看好中小盤風(fēng)格繼續(xù)演繹。中金公司認為，風(fēng)險偏好回升有望驅(qū)動A股小盤風(fēng)格繼續(xù)占優(yōu)，但需要關(guān)注大小盤風(fēng)格的估值分化程度，歷史經(jīng)驗顯示，較大的估值分化或帶來短期的風(fēng)格再平衡。

中信建投表示，A股熱點輪動過快，難以形成明確的投資產(chǎn)業(yè)性主線。近期小盤風(fēng)格有極端化跡象，短期波動或?qū)⒓觿?。不過，從大小盤風(fēng)格輪動模型來看，中期看小盤風(fēng)格仍有演繹空間。

“今年是典型的小盤股占優(yōu)，尤其是極小市值。這主要由于近一兩年機構(gòu)邊際定價能力削弱有關(guān)?！闭猩套C券策略首席分析師張夏認為，今年以來股票平均表現(xiàn)與機構(gòu)持倉成反比，機構(gòu)重倉股估值下滑至歷史低位，在基本面和外部流動性改善的背景下，已經(jīng)具備較高的配置價值。