上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊  4月10日晚間，瀾起科技披露2024年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)一季度營(yíng)業(yè)收入7.37億元，同比增加75.74%；凈利潤(rùn)為2.1億元至2.4億元，同比增長(zhǎng)9.65倍至11.17倍，營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)2024年開門紅。

收入利潤(rùn)大幅增長(zhǎng) PCIe Retimer芯片規(guī)模出貨

瀾起科技表示，自今年年初以來(lái)，內(nèi)存接口芯片需求實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。公司部分新產(chǎn)品（如PCIe Retimer、MRCD/MDB芯片）開始規(guī)模出貨，推動(dòng)公司2024年第一季度收入及凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。

瀾起科技此次在業(yè)績(jī)預(yù)告中介紹了其兩款新產(chǎn)品的最新進(jìn)展。其中，PCIe Retimer芯片單季度出貨量約15萬(wàn)顆，超過(guò)該產(chǎn)品2023年全年出貨量的1.5倍；而用于服務(wù)器高帶寬內(nèi)存模組的MRCD/MDB芯片單季度銷售額首次超過(guò)2000萬(wàn)元。

資料顯示，瀾起科技以其在內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位而為資本市場(chǎng)熟知。近兩年，內(nèi)存行業(yè)開始從DDR4向DDR5切換，因持續(xù)受益于DDR5滲透率的提升，在2023年行業(yè)去庫(kù)存背景下，瀾起科技近幾個(gè)季度相關(guān)產(chǎn)品收入環(huán)比逆勢(shì)增長(zhǎng)。此外，瀾起科技布局了四款高性能“運(yùn)力”芯片產(chǎn)品（包括PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、MXC），在這些領(lǐng)域具有全球首發(fā)或全球領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)瀾起科技的公開信息，其中PCIe Retimer芯片已于2023年1月量產(chǎn)，其他三款新產(chǎn)品均于2023年完成量產(chǎn)版本的研發(fā)，將從今年開始規(guī)模出貨。

對(duì)標(biāo)AI獨(dú)角獸 抓住PCIe Retimer機(jī)會(huì)

瀾起科技表示，受益于AI產(chǎn)業(yè)浪潮，憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能和卓有成效的市場(chǎng)拓展工作，其PCIe Retimer芯片已導(dǎo)入境內(nèi)外主流云計(jì)算/互聯(lián)網(wǎng)廠商的AI服務(wù)器項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)出貨量的快速增長(zhǎng)。

關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)格局，相關(guān)行業(yè)人士稱，PCIe 4.0 Retimer主要有三家供應(yīng)商，美國(guó)的Astera Labs，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的譜瑞科技以及瀾起科技，瀾起科技進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域相對(duì)較晚，所以份額很??；到了PCIe 5.0時(shí)代，瀾起科技奮起直追，成為全球第二家量產(chǎn)PCIe 5.0 Retimer芯片廠商。從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，一塊典型的配置8快GPU的主流AI服務(wù)器，需要8顆或16顆PCIe 5.0 Retimer芯片。受益于AI服務(wù)器需求增長(zhǎng)的推動(dòng)，PCIe Retimer市場(chǎng)將在未來(lái)幾年持續(xù)成長(zhǎng)，下游用戶至少需要導(dǎo)入2至3家供應(yīng)商才能確保相關(guān)供應(yīng)鏈的安全性，瀾起科技在這個(gè)領(lǐng)域?qū)⒂蟹浅４蟮臋C(jī)會(huì)。

可以看到，作為AI獨(dú)角獸企業(yè)，Astera于今年3月在美國(guó)上市，其招股書顯示2023年?duì)I收為1.16億美元，絕大部分來(lái)自于PCIe Retimer。由于PCIe Retimer在AI服務(wù)器領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，Astera受到資本市場(chǎng)熱捧，上市當(dāng)日暴漲72%，市值一度攀升至145億美元。

瀾起科技能否對(duì)標(biāo)Astera，值得期待。

PCIe Retimer或打開新的成長(zhǎng)空間

翻查歷史資料發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前瀾起科技PCIe Retimer業(yè)務(wù)所處的階段，與2015至2016年其內(nèi)存接口芯片業(yè)務(wù)相似。當(dāng)時(shí)，行業(yè)從DDR3向DDR4切換，內(nèi)存接口芯片市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，瀾起科技的DDR4內(nèi)存接口芯片開始嶄露頭角，成功進(jìn)入國(guó)際主流內(nèi)存領(lǐng)域，市場(chǎng)份額迅速攀升。2016年至2018年期間，內(nèi)存接口芯片市場(chǎng)規(guī)模從2.7億美元增長(zhǎng)至5.7億美元，瀾起科技的份額從20%左右提高到40%以上。受益于市場(chǎng)規(guī)模及份額增長(zhǎng)雙重紅利，公司的收入從5.58億元增長(zhǎng)至17.49億元，兩年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到77.2%，內(nèi)存接口芯片成為瀾起科技當(dāng)之無(wú)愧的“王牌”產(chǎn)品。

有市場(chǎng)人士分析，“當(dāng)前行業(yè)正從PCIe 4.0向PCIe 5.0切換，PCIe Retimer芯片作為AI服務(wù)器的核心連接芯片之一，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的認(rèn)證和測(cè)試流程非常冗長(zhǎng)。瀾起科技經(jīng)過(guò)一年多持續(xù)的客戶導(dǎo)入，已在整個(gè)生態(tài)奠定了非常好的基礎(chǔ)，一季度的出貨印證了這一點(diǎn)。雖然目前份額還不大，但起量態(tài)勢(shì)超出預(yù)期，這是重要的里程碑，表明瀾起科技的產(chǎn)品已切實(shí)受到用戶肯定，邁出了實(shí)質(zhì)性的一步?！?/span>

未來(lái)幾年，PCIe 5.0生態(tài)將持續(xù)滲透，AI服務(wù)器需求將快速增長(zhǎng)，瀾起科技的市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步增加。受益于上述三重因素，參考瀾起科技在內(nèi)存接口芯片上的成功經(jīng)驗(yàn)，PCIe Retimer或?qū)⒊蔀闉懫鹂萍枷乱粡垺巴跖啤?，為其打開全新的成長(zhǎng)空間。（盧小惠）