上半年受到疫情等多重因素影響，處在轉(zhuǎn)型期的國美零售經(jīng)營業(yè)績再次遭遇調(diào)整。

8月31晚間，國美零售在港交所公告，2022年上半年，公司實現(xiàn)銷售收入約為121.09億元，同比下降53.5%；歸母凈利潤約為虧損29.66億元，對比去年同期虧損為19.74億元。公司在財報中直言，上半年，全國疫情反復(fù)，線下商業(yè)受到明顯影響；自疫情以來，線上商業(yè)也因物流受阻而受到影響。

另一方面，公司綜合毛利率提升以及相關(guān)費用下降也是財報的兩大特征。財報顯示，2022年上半年，國美零售綜合毛利率約為19.81%，比去年同期增長5.56%；同時，公司經(jīng)營費用約48.4億元，對比去年同期減少3.1%；財務(wù)成本約8.76億元，同比減少13.61%。

對于國美零售而言，聚焦主業(yè)輕裝上陣或是其下半年重點發(fā)力方向之一。國美零售高級副總裁方巍表示，國美將以垂類模式，聚焦主業(yè)，做深做透做好家用電器及消費電子產(chǎn)品零售。“今年上半年，門店精簡370家，未來將計劃關(guān)撤30%-35%低效自營店；對于非關(guān)聯(lián)或虧損業(yè)務(wù)，公司將采取予以剝離、出售或停止發(fā)展的措施，逐步減少對費用較大業(yè)務(wù)的投入；第二季度進(jìn)行人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化，預(yù)計下半年可節(jié)省薪酬費3億元以上?！?/span>

值得一提的是，在業(yè)績受到承壓的背景下，國美零售8月19日拋出大動作，擬注入大股東物業(yè)、物流資產(chǎn)。同日，創(chuàng)始人黃光裕發(fā)公開信直言要聚焦主業(yè)，甩掉包袱，輕裝上陣，并定下了公司三年發(fā)展目標(biāo)——在2023年實現(xiàn)較好盈利，2024年達(dá)到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。

不過，這似乎并未得到二級市場資金的認(rèn)可。在宣布擬收購大股東資產(chǎn)后，國美零售次日小幅高開，但隨后股價掉頭向下，當(dāng)日報收0.232港元，下跌20%。截至31日收盤，公司股價為0.246港元，今年以來股價累計跌幅超過60%。可以說，三年的“雄心壯志”能否實現(xiàn)還尚待時間檢驗。

業(yè)績虧損接近預(yù)告上限

這份財務(wù)數(shù)據(jù)此前市場就有預(yù)期。8月26，國美零售曾發(fā)布業(yè)績公告稱，2022年上半年，進(jìn)一步加強的疫情管控政策以及市場消費環(huán)境，對零售行業(yè)帶來進(jìn)一步的挑戰(zhàn)，公司業(yè)務(wù)也受到影響。預(yù)期上半年歸母凈利潤虧損將在25億元至30億元。

另一方面，國美零售在今年上半年也計提了較大減值損失。公告顯示，考慮業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等，集團將更聚焦于電器零售主業(yè)，加速計提了庫存、應(yīng)收、預(yù)付等部分減值，金額約為7億元至12億元之間。

從上半年收入構(gòu)成看，報告期內(nèi)，來自縣域店的收入占整體收入的9.47%，對比去年同期為12.88%，而來自新業(yè)務(wù)（包括柜電一體、家裝及家居等）的收入占比提升至整體收入的8.70%，對比去年同期為7.85%。

值得注意的是，今年上半年，國美零售綜合毛利率有所提升，約為19.81%，比去年同期增長5.56%。公司表示，主要原因系戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后形成展銷分離，新增線下展示體驗收費模式，收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時電器供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢顯現(xiàn)。

此外，上半年，美國零售經(jīng)營現(xiàn)金流也較明顯改善，實現(xiàn)正向流入0.55億元，上年同期為-21億元；經(jīng)營費用約48.4億元，對比去年同期減少3.1%；財務(wù)成本約8.76億元，同比減少13.61%。

對此，國美零售高級副總裁方巍表示，今年上半年，在保持門店范圍覆蓋的基礎(chǔ)上，門店精簡370家，未來將計劃關(guān)撤30%-35%低效自營店；對于非關(guān)聯(lián)或虧損業(yè)務(wù)，公司將采取予以剝離、出售或停止發(fā)展的措施，逐步減少對費用較大業(yè)務(wù)的投入；第二季度進(jìn)行人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升人員素質(zhì)和專業(yè)水平預(yù)計下半年可節(jié)省薪酬費3億元以上。

財報顯示，2022年上半年，國美零售分別與華為和騰訊達(dá)成戰(zhàn)略合作，與華為和騰訊的合作，將加速推動公司全國約4,000家實體門店數(shù)字化智能改造，從而進(jìn)一步帶來低成本流量以及精準(zhǔn)營銷能力。

從最新的表態(tài)看，聚焦電器零售核心主業(yè)是國美發(fā)力方向之一。展望下半年，國美零售表示，未來，將垂類聚焦核心主業(yè)，提升運營效率作為下一階段的主要戰(zhàn)略目標(biāo)，并通過重組業(yè)務(wù)板塊、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式，以應(yīng)對疫情等市場不利因素的影響，迅速實現(xiàn)上市公司盈利能力的提升。

將聚焦主業(yè)輕裝上陣

值得注意的是，在營業(yè)績受到承壓的背景下，國美零售近期可謂動作頻頻。

8月19日晚間，國美零售公告顯示，公司將以垂類模式，專注聚焦家用電器及消費電子產(chǎn)品零售作為公司主營業(yè)務(wù)，其他非關(guān)聯(lián)或虧損業(yè)務(wù)將予以剝離，并逐步減少對真快樂等費用較大業(yè)務(wù)的投入；同時，擬注入大股東兩處物業(yè)資產(chǎn)及安迅物流部分股權(quán)，以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升融資能力，助力上市公司盈利能力的提升。

同日，國美創(chuàng)始人黃光裕發(fā)布公開信稱，國美零售將聚焦主業(yè)，甩掉包袱，輕裝上陣。

黃光裕表示，將上市公司國美零售的業(yè)務(wù)在當(dāng)下先聚焦到電器、消費電子產(chǎn)品零售，形成以展、銷、家庭電子類產(chǎn)品一體化解決方案、泛家電延伸產(chǎn)品及增值服務(wù)等五類主要盈利模式。同時，與以上非關(guān)聯(lián)或虧損業(yè)務(wù)將從上市公司中予以剝離、出售或停止發(fā)展；此外，通過關(guān)撤低效門店、新開大店好店、拓展加盟門店，全面優(yōu)化全國門店網(wǎng)絡(luò)布局。

另一方面，在公開信中，黃光裕開始反思此前定下“力爭用18個月時間恢復(fù)原有的市場地位”的目標(biāo)，同時還作出了新的三年發(fā)展計劃。“我作為大股東將促使管理團隊實現(xiàn)未來較好業(yè)績的承諾對賭，實現(xiàn)“1+1+1”的三年戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)：在2023年實現(xiàn)較高盈利并達(dá)到以往較高水平，2024年達(dá)到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平?！?/span>